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Sukuk

Islamische Anleihen

Unter dem Begriff Sukuk versteht man Anleihen nach den Regeln der Scharia, bei denen also keine Zinsen gezahlt werden. Ferner versteht man unter den Sukuks ein banktechnisches Instrument, das vor allem von islamischen Banken verwendet wird. Die Scharia verbietet den strenggläubigen Muslimen eine Auszahlung und auch eine Erhebung von Zinsen, wobei Muslime somit weder Zinsen für ihr Kapital verlangen noch selbst Zinsen zahlen dürfen. Eine Inanspruchnahme von konventionellen Krediten, Hypotheken oder Bankprodukten ist somit für einen Muslimen nicht möglich, der nach den strengen Regeln des Islam lebt.

Allerdings ist es nach islamischen Regeln der Scharia möglich, eingenommene Gewinne zu verteilen. Daher treten betreffende Banken als Käufer auf und kaufen in Auftrag des Emittenten die entsprechenden Güter. Eben diese Güter werden dann mit einem jeweils kalkulierten Gewinn wiederum verkauft, so dass der Emittent zwar keine Zinsen erhält aber als Teilhaber der Bank in den Genuss seiner Gewinnanteile kommen kann. Somit ist die betreffende Bank nur der Zwischenhändler und verstößt nicht gegen das Recht der Scharia.

Diese Regeln und Verbote betreffen dabei aber auch in westlichen Ländern lebende Muslime. Diese dürfen trotz ihrer westlichen Umgebung keine Zinsen gewähren oder zahlen, da sie sonst gegen ihre eigene Religion verstoßen würden. Hier käme also nur die Alternative in Frage, das Geld entweder in die jeweiligen Heimatländer zu verschicken oder aber auf unverzinsten Konten zu lagern. Dieses Problem ist mittlerweile auch von westlichen Instituten als Marktchance erkannt worden, wobei es aber vor allem in Deutschland immer noch Probleme mit der aktuellen Rechtsprechung gibt. Trotzdem wird sich das Angebot an sog. Sukuks in den nächsten Jahren gemäß finanzwirtschaftlicher Prognosen wesentlich erhöhen.

Dabei gibt es allerdings mehrere Arten von Sukuks, die alle eine Umgehung des Zinsverbotes darstellen aber trotzdem die eine oder andere Eigenheit aufweisen. Die bekanntesten Sukuks sind die Sukukal-murabaha, die auch als Sukuk al-murabaha bezeichnet werden, die Sukukal-ijarah, die auch unter dem Namen Sukuk al-ijarah bekannt sind, die Sukukal-musharaka bzw. die Sukuk al-musharaka und die Sukukal-mudaraba bzw. die Sukuk al-mudaraba.

Scharia-Banken

  • Dubai Islamic Bank